外国传媒报道，全球最大基金管理公司之一领航集团(Vanguard Group)警告，美股即将调整10%的机会高达70%，较过去60年平均值高于30%。由于领航集团罕有向市场发出警告，惹来市场人士关注。

领航集团管理资产高达5万亿美元，是传统的长线投资基金，现年近88岁的创办人博格尔更有“基金之神”的称号，为“被动型投资之父”。该机构不经常向投资者发出警号。不过，领航首席经济师Joe Davis现时警告，投资者要做好股市将显著调整的准备，幅度料最少达10%，主因是自1960年以来，美股每年平均有40%时间要调整10%。

Davis提到，市场的风险溢价开始出现压力，无论是企业债息、美国国债孳息曲线、或股票股息率都出现异动，为近期首次见到风险溢价受到压缩，反映市场人士开始对风险资产有避忌。

不过，Davis指出，尽管股市或在不久将来出现调整，但对长线投资者而言，应该继续持货，惟不要太进取，因未来5年投资回报将非常具挑战性，投资的眼界需要扩阔，预期美国以外的投资回报将会较高。

来源：东网

2017-11-27