发生在2013年3月至5月的“抢金潮”已经成了中国大妈的一块心病——当时在金价暴跌当中买进的黄金，至今没有解套……此后，尽管金价再度大幅下跌，中国大妈都没有再出手买黄金。

不过，当中国大妈看不上黄金的时候，香港富豪李嘉诚却在——

低调配置黄金！！

而今，中国大妈仍然是国内各地楼盘的座上宾，而李嘉诚却在高调出售房产变现。

同是大类资产配置，李嘉诚与中国大妈反着来，他到底有着怎样的逻辑？

富豪盯上黄金资产

公开消息显示，黄金矿业（Gold Mining）的董事长Amir Adnani近日透露，亚洲首富李嘉诚，也是他的客户之一，已经重燃将资产分散至金矿公司和实物黄金的迫切需求。

据分析，李嘉诚此举，一方面主要是迫于保护财富及资产的需要，另一方面也源于未来对黄金需求的巨大潜在增长。

美国此前刚刚对叙利亚发射59枚导弹轰炸，而朝鲜半岛局势更是紧张，战争似乎一触即发。面临国际社会的动荡局势，以及由此可能引发的经济危机，全球范围内多个资产高达数十亿美元的超级富豪，已经开始积极寻求投资黄金（GOLD）等金银资产的机会。

福布斯网站17日公布2017华人富豪榜榜单显示，李嘉诚目前个人身价达312亿美元。在长线寻求投资国内大陆地区的成长后市后，这是李嘉诚多年来首次寻求黄金（GOLD）方面的投资。

Adnani认为，迫使李嘉诚等富豪迅速向黄金（GOLD）类资产转移的动机，与这些大宗商品的现价和未来走势无关，而是数百年来金银在危机下的“堡垒”作用。

Adnani还进一步指出，他所在的Gold Mining公司创始人之一，巴西的亿万富豪Mario Garnero曾表示黄金（GOLD）的作用就是在资产组合中提供对冲风险。

Adnani还提到，一位来自中国大陆的超级富豪，以前一直在能源领域投资，近期也首次迫切想要寻求黄金（GOLD）相关资产的投资机会。

源于资产避险

黄金是以美元计价的，尽管美联储已经进入了加息周期，但黄金并没有因此继续下跌。截至4月20日，今年以来国际金价上涨超过11%。

自2011年以来纽约金价的半年度价格走势图
自2011年以来纽约金价的半年度价格走势图

事实上，市场一般认为黄金与美元是死对头，强势的美元必然压制黄金价格。但对于大类资产配置而言，选择黄金的目的并非投机，而是保值与避险。

地缘政治的紧张态势，令投资者忧虑升温，纷纷寻求资产避险，而当前处于历史价格较低水平的黄金，是较好的选择之一。

美国商品期货交易委员会（CFTC）4月14公布的周度报告显示，截至4月11日当周，COMEX黄金净多头头寸连续四周增加，创下五个月新高。COMEX白银投机净多头头寸创2006年6月份以来的新高。

中国证券报（ID：xhszzb）期货周刊在2017年3月13日刊发的《“恐慌指数”超淡定金市平静中酝酿风暴》一文中指出，包括中美股市在内的全球金融市场“安静得可怕”，“恐慌指数”超淡定的表现令市场担忧，投资者几乎一致偏好风险资产。而往往这时黄金资产将面临“拐点”，黄金市场的风暴随时降临。

随着二季度的到来，欧洲将正式步入“多事之夏”，前期累积的政治风险在二季度集中爆发的可能仍旧无法移除，故一旦出现“意外”事件，甚至是“黑天鹅”事件，恐将进一步加剧金融市场波动，从而引发贵金属市场巨震。

分析人士表示：

欧洲政局的不确定性，注定将成为二季度市场的焦点，在各国大选尚未尘埃落定之际，这些政治局势的变化，可能在短、中期内推升避险情绪，从而利好贵金属市场。

黑天鹅在路上？

业内人士表示，在华尔街有一句话：“永远不要与比你富有的人争论市场未来的走向！”而李嘉诚、罗杰斯以及各国央行纷纷买进黄金，或许正说明了全球资本市场的一个趋势。这些高净值人群已经嗅到大规模风险爆发的可能，包括地缘政治冲突和经济危机。

从历史周期来看，普通投资者或许也可以做同样的准备，来实现资产保值和风险控制。

海通证券(14.700,0.28,1.94%)首席宏观债券研究员姜超认为，2017年2季度将是从滞胀向衰退转化的关键时期，这意味着现金为王应是当前主要策略，主配黄金和现金等安全资产，逐步减少商品和股票类资产配置，而随着利率上升应逐步增加债券资产的配置。

姜超指出，2016年稳增长所使用的货币量远超过去历史。货币推涨房价，地产泡沫已现。随着人口老龄化的到来，地产会迎来大周期的拐点，因此本轮房价上涨其实已经与人口结构角度的刚性需求无关，而是彻头彻尾的金融现象。

来源：中国证券报

2017-04-23