中共前任财政部长楼继伟21日在北京表示，中国当前最大的威胁是过度杠杆化，以及去杠杆过程中可能产生的系统性风险。

4月21日，中国财政学会2017年年会暨第21次全国财政理论研讨会在北京举行。全国社保基金理事会理事长、财政部前部长楼继伟参加研讨会并发言。

楼继伟表示，大陆最大威胁是过度杠杆化。中国目前整体的杠杆率是250%，非金融企业杠杆率达到了160%，因买房等原因，近两年居民杠杆率（即居民负债率）也上升了近50%。

而实际财政杠杆率也不低。中共财政部长在今年中共两会上曾经表示，全国财政杠杆率为36%。

所谓杠杆从狭义上讲，是指资产与股东权益之比；从广义讲，则是指通过负债实现以较小的资本金控制较大的资产规模，从而扩大盈利能力或购买力。

但是楼继伟表示，这是规范统计的杠杆率，如果考虑到“假PPP（政府和社会资本合作）真债，假引导基金真债有多少，很难分得清楚”。中共政府部门的杠杆率未来会进一步上升。同时，由于地方政府控制了一些国有企业，使得相当一部分的财政杠杆率变成企业的杠杆率。再有，金融部门多层次加杠杆，特别是小银行靠拆借维持运转，短钱长用，拆来拆去把风险定价不断提高，当“适度紧缩压杠杆的时候，过不去的就是这些企业。”

楼继伟认为，化解金融风险是现实问题，但去杠杆也不能过快，否则会出问题。货币政策适度紧缩一下，股市、债市马上双双下跌，说明金融体系很脆弱，所以去杠杆需要一个过程。

在谈到整体经济时，楼继伟表示，当前存在部分行业产能过剩，一些企业生产经营困难，地区经济走势分化，金融风险隐患不容忽视，环境污染依然严峻等问题，这些都需要高度重视，防止其演变成为不可抗拒的、扭转经济大势方向的力量。

有网民表示，中国之所以杠杆率太高都是中共追求GDP造成的。

2017-04-22