法国晚报世界报刊出的一篇文章写道，北京当局在2016年为了刺激经济增长而鼓励发展债券市场，但是，几个星期以来，中国的债券市场显现出虚弱的迹象，以至于一些经济学家们担心中国的债券市场有崩盘的可能，就像1997年亚洲国家所遭遇的金融危机那样。

中国债券市场拉响警报，这是1月2日星期一下午上市的法国晚报世界报在其经济和企业副刊上的一个大字标题。相关的配图文字写道，中国的债务泡沫是否就要破裂了呢？在12月份时中国已经就此被拉响过一次警报。

文章写道，北京当局在2016年为了刺激经济增长，而鼓励发展债券市场，但是，几个星期以来，中国的债券市场显现出虚弱的迹象，以至于一些经济学家们担心中国的债券市场有崩盘的可能，就像1997年亚洲国家所遭遇的金融危机那样。

文章继续写道，刚过去的2016年12月中旬，中国央行紧急进行干预，主要是为了帮助几家金融机构。12月16日和17日，中国央行通过短期贷款的形式，向中国经济注入了6千亿元人民币，以避免火灾进一步扩大。

在此之前的几天，美国联邦储备委员会宣布提高主导利率，同时中国企业债务出现好几起还款危机，这在中国的债券市场上掀起了一阵抛售债券的风潮，在此背景下，中国的金融监管机构由于担心发生崩盘，而决定在12月16日暂时停止了债券的交易。

在发生债券交易暂停之后的那个星期，有40来家中国企业推迟或是取消了发放债券。中国的贷款利率跟着美国利率的上升而上升，这让最脆弱的.高负债的中国企业深受伤害。

这篇署名Simon Leplatre的文章继续写道，中国股市暴跌还深深的留在人们的记忆中而没有散去。2015年的时候，中共当局鼓励个人将储蓄投资到股市，然后，在2015年的夏天和2016年的一月份，出现了一系列的微型股市崩盘，这一系列的崩盘事件让人们质疑中国的战略，但是，从那个时候直到现在，中国的股市又重新恢复了平静。

法国世界报刊出的这篇文章说，目前的中国债券市场的情况和上述的中国股市的情况，颇有几分相似之处。两年以来，中共当局鼓励企业向私人投资者发放债券，以便让企业的信贷来源多样化，而此前，中国企业的资金来源基本上都来自中国的国有银行，但中国的国有银行却又倾向于给有关系的国有企业贷款，忽视其他企业。发展债券市场有助于让信贷更够更好地流动。

但是，法国世界报上刊出的这篇文章认为，中国发展债券市场的步伐又迈得太大了一点儿。在2016年的头11个月中，债券的发放和2015年的同期相比增加了47%，以至于在2016年的夏天，国际货币基金组织对中国企业的债务问题拉响了警报，认为中国企业的负债水平太高，要求中国政府“紧急行动”。

就目前中国债券市场，这篇文章写道，有的专家认为，中国债券市场的着陆是一件好事情，而有的专家则担忧中国在未来三年会出现剧烈的金融危机。*

还有专家认为，中国债券市场的泡沫破裂会像2015-2016年的股市泡沫破裂那样，分几个步骤。中国债券市场在刚过去的12月份所发生的一切，只是债券市场泡沫破裂的第一步，当特朗普正式上任美国总统时，可能会出现债券市场泡沫破裂的第二步。

来源：法广

2017-01-03