法国兴业银行公布最新一季的全球金融市场“黑天鹅”榜单，中国因为房市泡沫、高负债和不良贷款，成为最大的“纯经济风险”，并预估中国有20%的机率硬着陆。

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估中国20%机率硬着陆

法国兴业银行表示，中国是拥有很多显著风险的主要经济体，包括过量的房地产市场、居高不下的负债水准和日益膨胀的不良贷款问题，认为中国的硬着陆风险达20%；并称由于中国结构改革不足，经济恐陷入失落10年风险的机率达40%。

法国兴业银行指出，政治不确定性这个黑天鹅事件，冲击全球金融市场的机率达30%。该行表示，全球金融市场接下来要面临的政治风险，包括欧洲多国即将进行大选，欧盟政策不确定性带来的潜在外溢、川普未来政策的不确定性等。

法国兴业银行表示，公债殖利率飙升这个黑天鹅事件，将是全球金融市场的“阿基里斯腱”，冲击全球金融市场的机率达25%。该行指出，市场已预期美国联准会升息，但升息幅度相对轻微；不过全球公债殖利率却出现失去秩序的再定价，这种情况可能产生负面的外溢，受到冲击的不仅是新兴市场。

川普当选后高举“美国优先”，并扬言要对中国和墨西哥进口产品课征高额关税，法国兴业银行表示，这种孤立主义倾向和可能形成的贸易战，冲击全球金融市场的机率达15%。

除了黑天鹅事件，法国兴业银行表示，有两大因素有利于全球金融市场，分别是美国进行重大的财政整顿和加速改革，以及企业增加资本支出。

来源：自由时报

2016-11-23