大陆房地产市场火热，日本经济学者刊文批大陆房地产国家牛市，存在八大风险。

日本著名的瑞穗证劵亚洲公司董事总经理沈建光10月3日在英国《金融时报》刊文称，自去年刺激房地产政策出台以来，伴随着去库存调整、信贷政策放松、以及契税政策调整等，大陆房地产市场发生颠覆性反转，从前两年库存积压一举进入快速的上升通道。

大陆房地产泡沫越来越大，日本经济学者刊文批大陆房地产国家牛市，存在八大风险。（资料图片）

大陆房地产泡沫越来越大，日本经济学者刊文批大陆房地产国家牛市，存在八大风险。（资料图片）

这一轮房地产上升周期是国家把“去库存”作为今年经济工作重点之一的背景下发生的，有着明显的国家牛市战略的烙印。这轮房地产市场显然已不仅仅是资产泡沫大小的问题，而是对整体经济形成了八大风险，足以引发警惕。

一、房价涨速之快前所未有

根据中共国家统计局最新数据，8月，70个大中城市中，64个城市房价环比上涨，比7月增加了13个；一、二、三线城市房价均在上涨，其中，北京、上海、广州、深圳四个一线城市环比涨幅分别为3.8%、5.2%、2.4%、2.1%，同比涨幅为25.8%、37.8%、21.2%、37.3%；8月郑州房价环比涨幅5.6%、厦门同比涨幅44.3%，分别是环比和同比涨幅最大的城市。此外，一、二线涨幅也向三线城市蔓延，全面的涨幅态势已然成行。

二、上涨走势和居民收入预期背离，缺乏基本面的支撑。

三、房地产价格远超出可承受范围

国际货币基金组织（IMF）发布的全球房价观察报告指出，2016年上半年全球各大城市的房价收入比的排名中，排名前十的城市中有五个在中国：深圳以38.36比位居第一；香港以34.95位居第4；北京以33.32位居第5；上海以30.91位居第6；广州以25.85位居第10。对于低端收入群体而言，购房希望渺茫。

四、恐慌性、投机性购房可能加大金融风险

当前如此涨幅已导致恐慌性购房情绪蔓延。任何有关房地产政策的风吹草动，市场便草木皆兵。

然而，经验表明，一旦单边上涨态势过猛，房地产相关政策调整也会接踵而至；此外，市场外部环境的变化，也有可能成为终结房地产牛市的导火索；一旦预期改变，考虑到房地产与经济运行各部门联系紧密，银行新增信贷主要投向房地产市场，且高杠杆推高投机需求增加，必将使得实体经济抗风险能力有所下降。

五、住宅用地供给不足，楼市香港化趋势明显。

六、房价过快上涨加大收入差距，损害社会公平。

七、房地产一枝独秀，或将遏制转型与创新。

八、房地产政策绑架政府，让政策进退两难。

房地产泡沫可能造成4万亿元坏帐

彭博社10月7日报导，根据星展唯高达公司的计算，大陆房价下跌30%可能造成4.1万亿元总贷款当中的4%变成坏帐。德国商业银行说，这样的跌幅可能触发4万亿元的债务拖欠。太平洋投资管理公司预测，由于房地产领域的风险，在未来几年，坏帐率将从目前的1.75%飙升到6%。

“我们在近年，特别是今年看到的中国房价上升的数量，令人担忧。”太平洋投资管理公司新兴市场投资组合经理罗兰‧麦斯告诉彭博社，“那些30%的价格涨幅往往暗示泡沫现象。”

大纪元记者文朴综合报导

2016-10-10