外媒: 中国应提高利率以促进经济增长

美国《华尔街日报》日前刊登评论文章称，为帮助中国经济从投资向消费转型，中国应大规模开放资本账户，促进人民币贬值和中国国内利率上升，提高中国家庭收入。专家对此有不同看法。

美国《华尔街日报》10月4日刊登伦敦Enodo Economics首席经济学家戴安娜.乔伊列娃（Dianna Choyleva）的评论文章，题为《释放中国尚未开发的财富》。文章认为，为实现经济增长从投资驱动向消费驱动转型，中国应从日本、韩国这两个亚洲邻国汲取教训，更多依靠市场力量。文章说，与美国消费者相比，日本、韩国消费者的家庭收入在国民经济中所占比例要小的多，这种差距并不是因为日、韩消费者工资低，而是因为日、韩家庭从金融资产、固定资产获取的收入更少。这阻碍了日、韩向消费驱动的经济转型。而中国目前也是如此。

文章说，中国与日本、韩国的另一个类似之处是银行存款过高。文章认为，通过提高利率，可以显著增加消费者收入，降低存款意愿。作者认为，中国经济投资已经过热，公司应该减少资本开支，中国政府从公众的直接借贷也非常少。所以如果提高利率，家庭储蓄收入增加的影响，会超过对公司、政府借贷的影响，有助于经济增长。

英国商会首席中国顾问吴克钢博士对此评论说：

“她说中国政府借老百姓、借社会的钱不多，我不知道她凭什么来说的？这句话本身就没有根据。第二，她假设中国老百姓现在没有可支配的钱，所以需要这种途径来提高老百姓的消费能力。但是中国老百姓现在手里有钱。从去年的股市、今年的房市可以看出来。还有这几年一直有很多人出国购买奢侈品。中国现在进口已经超过出口。中国现在对外投资已经超过外国到中国的投资。从这些基本数据可以看得出来，中国现在作为一个市场，它不缺钱，老百姓手里也不缺钱。所以中国消费市场的形成，并不是因为老百姓手里没钱的问题。”

对于《华尔街日报》评论文章所说的中国应提高利率以促进经济增长的观点，加拿大拉瓦尔大学国际商业教授苏展并不认同：

“你看一下西方，看一下加拿大，利率都特别低。美联储一直说要提高利率。因为美国经济总体上比其他国家好一些，好多人说你低利率已经好长时间了，现在应该增加利率了。实际上美联储也是很犹豫。为什么呢？因为现在美国，中国也是如此，面临很大的经济下行压力，不确定的因素还是很大。所以用低利率促进消费。只有增加消费需求，才能让经济动起来。这是一个传统的思路。”

文章说，中国应更依赖市场。如果中国大规模开放资本账户，国内投资者会蜂拥购买国际资产。最初的两三年间，中国的资本外流会超过进入中国的资本，经常账户余额变少。资本外流会促进人民币贬值，矫正目前人民币估值过高的状况，增加出口贸易收入，保持经常账户盈余。资本外流也会促进中国国内利率上升，提高中国家庭收入。文章认为，大规模开放资本账户后，新兴证券市场最初会做出负面反应，但长期来看，中国的这种再平衡会创造更为稳定的发展模式，从而惠及其他市场。

加拿大拉瓦尔大学国际商业教授苏展对此评论说：

“现在中国的房地产市场有问题，股票市场也特别不健全。在这种情况下，中国政府担心，如果开放资本账户，会引起国际投机资本和中国国内投机资本的大进大出，产生好多动乱和震荡。这对一个国家的金融和经济来说，可能会带来一些不可预估的负面影响。”

文章说，如果中国抵制市场力量，人民币不会因开放资本市场贬值，而是会在中国央行干预外汇市场后贬值。而中国央行干预外汇市场的举动，和其他方面改革的倒退，会释放出清晰信号，让人们远离中国和其他依赖中国的新兴市场。

来源：RFA

2016-10-07