近年准确预测诸多金融情势发展的“新债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）近日接受《巴隆周刊》专访时，谈到了他对于英国脱欧、川普选情、黄金、美债和美股的一些宝贵看法。冈拉克目前是洛杉矶基金公司DoubleLine Capital的首席执行官，该公司掌管的资产超过1,000亿美元。
　

新债王岗克拉(Jeff Gundlach)最近接受《巴隆》周刊专访时认为，有鉴于英国公投决定脱欧，川普的选前看好，投资黄金和金矿股的胜率将远高于美债和美股。(网络截图)
新债王岗克拉(Jeff Gundlach)最近接受《巴隆》周刊专访时认为，有鉴于英国公投决定脱欧，川普的选前看好，投资黄金和金矿股的胜率将远高于美债和美股。(网络截图)
　
冈拉克坦承，当初他们因认为未表态的选民可能选择不改变现状而没预测到英国公投脱欧派获胜的结果，但由于该公司持股分散于优质债券等相对风险性低的资产，加上放空了部分个股，因此公投结果对其影响不大。
　
今年来，冈拉克的投资团队一直预期今夏的行情将会动荡不安，其中一个理由是美联储想要多次升息，但现在随着耶伦明显无意升息，该利空反而被经济和政治的动荡所取代。
　
冈拉克认为，英国脱欧若导致英国和欧洲陷入衰退，将不利美国的经济增长。由于标普500大企业的海外营收占比超过40%，其中欧洲比重颇大，此一冲击将对股价构成巨大的下滑风险。
　
冈拉克还说，大量的科技变革已导致政局不稳定，但许多既得利益者不想改变现状，这就是英国的现状。他还举意大利为例，由于出生率太低，加上国债占GDP的240%，未来经济前景堪忧。而全球也都面临了类似的人口统计和高债务的问题，不难预期未来都将出现缓慢的经济增长。
　
此外随着机器人不断取代大量的工作机会，无人驾驶的时代也将到来，加上优步（Uber）的崛起，许多出租车驾驶甚至卡车驾驶将来可能面对失业的问题。
　
他认为，美国就算将最高税率由36%提高到39%也只能治标但不能治本，他相信川普将如同英国脱欧公投般赢得总统选举，因为二者的选民结构类似，他们都有反抗威权和反对全球化的倾向。
　
尽管目前部分民调显示希拉里甚至赢了两位数百分点，但冈拉克认为这是许多隐性选民未表态所致，这些选民不敢公开表态支持川普，就像英国许多选民不想承认会投脱欧票一样，如果到11月大选前川普的民调还在误差范围内，将会胜选。
　
他形容，美国许多主流媒体现在都在宣传万一川普当上总统，全球经济将被摧毁，保护主义将会兴起，关税壁垒将被筑起等等，如同英国公投前媒体一面倒地宣传脱欧的坏处一样，但英国公民最后选择不合作。
　
冈拉克认为，川普一旦当选总统，美国军备和移民围墙等措施确实将使赤字预算高涨，但短期却可提振经济，或许不如许多人想像那么可怕。
　
至于美股，冈拉克认为现在标普500指数仍停留在19个月前的水平，市场认为2017年的企业盈余可增长15%过于乐观，因为GDP和薪资调幅皆不高，企业毛利可能受挤压，尤其在英国脱欧公投后更应小心。此外，意大利和西班牙股市已自高峰回落35%，德国、日本也都回跌25%，中国甚至重挫40%，这些因素都难以忽略，因此冈拉克对于处于2,100点附近的标普指数兴趣缺缺。
　
至于新兴市场股市，冈拉克认为该市场今年来上涨12%与美元贬值息息相关，他预期美元可能续贬，理由是美联储今年11月内升息的概率微乎其微。
　
至于现在殖利率仅1.37%的美国10年债，冈拉克也觉得食之无味，认为即使利率还会下跌，空间也很有限。他相对看好今年来涨幅高达100%和28%的金矿股和黄金，认为未来获利10%的概率高达80%，远高于10年债的20%胜率，但押注标普指数将因无法赚钱而成为投资组合中的一笔死钱。
　
来源：大纪元记者张东光编译报导
　
2016-07-11