美媒分析说，中国过去40年的经济繁荣时代已经结束了，习近平和他的团队也无计可施。人民币示意图。（视频截图）

【新唐人北京时间2023年10月20日讯】严重的财政和金融失衡，已将中国带入了未知领域。虽然不至于很快爆发2008年那样的金融危机，但政府债务规模太大，经济增长速度太慢，决定了北京当局已不可能继续将问题掩盖下去，而金融体系一旦发生动荡，势必波及世界。

《华尔街日报》10月19日发出了上述警告。

这篇题为《财政和金融失衡严重，警惕中国可能爆发危机》的文章，一开篇就指出，中国的银行体系，正面临着来自中国房地产市场泡沫消退，以及地方政府偿债困难的夹击。虽然传统的观点认为，中国金融系统有政府做靠山，技术官僚能够把控形势，但是，“传统观点可能已经严重过时”。

“中国的财政和金融失衡状况已经非常严重，将这个国家带入了一个未知领域，甚至因其巨大体量将全世界带入了一个未知领域。”文章写道。

尽管中共官方刚刚公布的第三季度GDP增幅达到4.9%，外界仍然判定中国经济“中期前景已明显恶化”。而国际货币基金组织(IMF)上周发布的一系列报告，揭示了中国经济问题的严重性。该组织预测中国未来4年的平均增长率仅为4%。

文章分析指出，作为地方政府主要财政收入来源的土地出让金已经枯竭，导致地方政府在偿还债务方面困难重重，而大约80%的地方政府债务是由银行持有的。IMF估计，仅这些债务重组成本的一半，就将使中国的银行背负约4650亿美元的减值支出。

IMF对全球银行进行过压力测试，其中为中国模拟的最糟糕的情景是，到2025年，中国银行业的资本充足率可能从去年的11%骤降至7.1%，这是该机构所做压力测试的所有地区中最差的情况。

此外，在中国还有可能出现恶性循环：贷款损失越多，银行放贷就越少；地方政府借不到钱，就会削减投资和社会服务，而经济增长和房产价值就会进一步下降。

鉴于中国的银行大多由中央或地方政府拥有或控制，文章认为，北京当局不会让国有银行倒闭，而会竭力防止出现银行挤兑和恐慌。不过，文章同时又指出，有些危机是经年累月形成的，而中国巨额债务的源头在很多方面都是典型的“道德风险案例”。

研究公司荣鼎集团（Rhodium Group）的中国市场研究总监Logan Wright，曾以房地产行业为例，分析中国金融危机发生的突破口。他表示，过去房地产行业被认为是“大到不能倒”，但政府的政策重点突然改变后，“随着越来越多开发商的财务状况日益受到怀疑，信贷风险很快就出现了” 。

同样的，随着政府的隐性支持从外围资产中撤出，投资者也许会认为，这种支持不再适用于小型银行、房贷和地方政府等核心资产。Wright说：“这就是通向危机的潜在道路。”

彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）的中国问题专家马永哲（Martin Chorzempa）则指出，中国的债务规模太大，经济增长速度太慢，已不可能像20年前那样继续将不良贷款问题掩盖起来。

最后文章指出，虽然中国的金融体系与世界其它国家的金融体系之间的联系有限，这可以限制危机的蔓延，但中国的金融体系规模十分庞大，一旦开始出现动荡，国外还是会“以某种方式感受到冲击波”。