环球股市连环暴泻，沪综指昨再大跌百分之八，创八年来最大单日跌幅，投资者信心全面崩溃，成为今次环球股市重灾区，也拖累港股陪挫逾千一点！显示中央早前组成「国家队」粗暴救市完全失效，如何善后，已陷进退两难的危险境地。
　
其实，市场对中央救市信心不足，缘于救市措施混乱。早期A股调整时反应过敏，仓卒入市药石乱投；到近两日真正爆发股灾，维稳步伐反而迟缓，市场憧憬的减息降准落空，令中央发挥「及时雨」的定海神针失效。须知投资信心一失就难以挽回，欲救也无从。
　
沪综指昨一度大跌百分之九，「国家队」出手下，跌幅虽曾收窄，但尾市又再急泻，三日累计更创逾十八年来最大跌幅，可见A股灾情惨重，从全球表现最佳的股市，沦为最差的市场，在投资者心目中来说，有如从天堂跌入地狱。
　
内地经济持续低迷，股市却从去年七月开始进入疯牛状态，显示A股市场成立二十多年仍是典型的政策市。在今次大跌市过程中，「国家队」粗暴救市手法普遍受到批评，过去六周「国家队」频频大举入市，上周五仍力守三千五百点的救市底线，但在市场预期人行上周末减息降准，推出释放流动性措施落空后，加深了市场忧虑中央是否有心有力救市，面对昨日的大跌市，「国家队」失守救市底线，沪综指更曾一度跌穿三千二百点。
　
印度昨高调表明央行不会救股市，台湾则扬言国安基金会随时入市护盘，都各自向市场传递明确讯息，但中国救市措施欠缺成效，归根究柢是部署不足，政出多门讯息混乱，令市场对救市政策缺乏信心。
　
虽然中央急批准养老基金入市，但实际入市最快要到一六年，远水难救近火。短期而言，惟有减息降准才能稳住股市，不过救市防线能否长期守稳，最终都要视乎实体经济能否复苏。
　
今次环球股灾，触发点为被视为全球股市堡垒的美股上周急挫，但却缘于人行早前突大幅下调人民币中间价，令市场加剧对中国经济的担忧。全球股市持续大跌，市值两周内已经蒸发逾5万亿美元！中国股市的表现，最终须视乎经济动力，根基稳固才能恢复市场信心，才会真正止跌回升，否则只会愈救愈跌，而中国经济持续收缩势必进一步拖累全球，加速资金流出新兴市场，恶性循环下，内地股市亦必一浪低于一浪。
　
信源：东方日报
　
2015-08-24