美国从2007年实施量化宽松后，美股就已经泡沫化。图为纽约证交所。(大纪元)

（大纪元记者张东光综合报导）美股8月份缴出了亮丽的成绩，标普500指数上涨2.9%，投资人忽略了Delta变种病毒疫情对经济的威胁，但高盛在最新的报告中提醒投资人，9月的股市可能充满波动，投资人最好做好准备。

高盛在报告中称，一般民众的流量统计数字正在弱化，餐厅的流量指标也软化，民众的旅游意愿也在衰减，零售业的顾客流量也在加速减少。该投行建议投资人趁着经济复苏疑虑未浮现之前获利了结。

高盛主张，许多行业的基本面展望已出现了较高的不确定性，这些负面因素还未反映到股市的选择权市场中，因此建议投资人可以买进预期波动增加的选择权产品。

但高盛内部的看法也很两极，在股市看回不回的涨势中，策略师科斯汀（David Kostin）上个月已将标普500指数的年底预测值由4,300点上调至4,700点。

花旗在最新的报告中也认为，当前的股市氛围过度乐观，很像1999年的网络泡沫。由于此时的股价估值过高，加上未来企业税率将被调高，因此重申年底前标普500指数4,000点的看法，较最新的收盘价4,524点约有11.5%的下滑空间。

花旗分析，最近散户投资人疯狂追涨股票，导致股市波动度降低，投机风潮充斥，但若美联储开始缩表，股价的估值预期将会下修。花旗坚信美股经过18个月的大涨之后，必须进行中期的整理，而机构法人在未厘清2022年企业获利前景之前，也不会轻举妄动。

摩根士丹利策略师威尔森（Mike Wilson）也主张标普500指数近期可能进行10%以上的修正，但在股市近期猛涨的情况下，他已稍微修正悲观的看法，将年底的目标价由3,900点上调到4,000点。

一般认为，美股的展望主要取决于未来美国经济的走向，以及美联储缩表和升息的态度。吊诡的是，近期更好的经济数据往往被解释为央行紧缩的前兆，引发股市下挫，而更差的数据则被解读是央行紧缩延后的指标，令股市不跌反涨。

美国经济咨商局周二公布，8月份消费者信心指数从7月的125.1下滑至113.8，创下六个月新低。8月芝加哥采购经理人指数（PMI）也从73.4下滑至66.8。

此外，人力资源管理公司ADP周三（1日）公布，8月美国非农就业人口新增37.4万人，远低于分析师预期的60万人，而7月非农就业人数也从原先公布的33万人下修至32.6万人。显示近期疫情的攀高已阻碍了就业市场的进一步复苏。官方的8月非农就业报告预计在本周五公布，市场估计可增加60万人左右。

就业市场的缓增和消费者信心的下挫，已导致零售销售前景的黯淡。7月美国零售销售下滑1.1%，差于预期的下滑0.3%，也比前月的上扬0.7%差。今年4月，零售销售一度增长10.7%，主要反映纾困支票发放，民众大举采购所需商品。但随着联邦政府纾困政策用罄，加上疫后加发的失业津贴截止，预计8月以后的消费动能将持续转弱。

受消费力道减弱的影响，美国第三季GDP的增长率预期也将随着下滑。亚特兰大联储局的预测模型显示，第三季GDP将增长5.3%，差于第二季的6.5%增长率。