香港立法会今天下午三读通过「国歌条例草案」。

5月28日，中国人大通过「港版国安法」的决议，引起国际社会的挞伐，认为北京自行摧毁承诺，香港的「一国两制」已名存实亡。该法将于今年8月由人大常委会制定，纵然还有一段时日，国际社会要求中共悬崖勒马；然而，国务院港澳办主任夏宝龙表示中共「已忍了很久」，宣示强力治港的决心，要北京改弦更张已是不可能。

五月底，美国总统川普宣布「将取消对香港的特殊优惠地位」，包括对美的贸易、投资、签证与独立关税等特殊待遇，虽然没有提及具体的作法及时程，但从过去川普的作风来看，加上面临连任选举的国内政治压力之下，不意外的会强硬履行自己所说过的话。

美国的制裁不会一次到位，具体措施会依情势滚动调整手段与力度，川普当天也提到「将会严格审查中国企业与资本在美上市与投资」可以看出，美国对中共的反制措施将会从金融领域开始扩大范围，无论如何，如果中共不改一意孤行的态度，美中关系不但无法改善，更会进入全面性的对抗局面。

香港要走向大陆化？民众市场信心将更萎靡

港府采强硬的态度回应，港府表示美港贸易占香港总体贸易的比重并不高，加上中港之间的经济紧密程度，认为香港仍有相当的优势，言下之意，就是「香港并不担心美国制裁，反而还有中（共）国可当靠山」；确实如此，香港与中国之间经贸依存在2003年开始快速紧密发展，「香港经济逐渐大陆化」。

事实上，香港能维持一定的竞争力，关键在于法治透明、市场经济成熟及国际化程度，其中，又以国际金融中心的地位稳坐东方之珠的美名；然而，若美国强势对香港采取制裁，甚至使用环球金融电信协会(SWIFT)手段，那么香港的优势恐会丧失，港币、市场、资本等面向的冲击将会一一浮现。

随着「港版国安法」的施行日逼近，政治抗争与经济波动将让香港社会更为不确定且动荡。日前，香港就爆发外币兑换商店出现挤兑的人潮，短短一天兑换量超过300万美元，而且英镑、日圆等强势货币也被清仓；同时，消息指出外商银行也出现人潮开设外币帐户，民众将兑换的外币转存至外资银行。

香港国际金融地位动摇 中国经济受损难幸免

挤兑风波是民众对货币的「不信任投票」，尤其是市场低迷、港币贬值的预期心理，「抛港换美」会一直持续下去。需关注的是，据Credit Suisse Group AG分析，单单外国企业及人士的撤离将导致香港外汇存底减少14%，换言之，市场与企业信心会直接反应在香港的置产与投资意愿，连动冲击后续经济发展。

回顾过去香港的国际金融中心，所仰赖的就是自由贸易、货币自由兑换及法治透明等条件；然而，外界质疑「港版国安法」将让这一切被破坏殆尽，表面上香港保有特别行政区之名，但实质上已无异于「中国 大陆城市」，倘若美国取消过去港币与美元自由兑换的支持，为避免港币过度贬值，将可能会改采钉住人民币的汇率制度，那么港币的国际化与独立性将会迅速下滑。

与此同时，值得关注的是，香港作为中国与全球金融流动的核心功能是否会受到影响？对中国而言，香港具全球货币自由兑换的自由港角色，提供中国取得国际资金与资本外流的方便之门；相关资料显示，中国每年吸引的外国直接投资(FDI)有将近八成通过香港流入，以及中国非金融的对外直接投资在香港有超过6,000亿美元的存量，显然香港是中国与全球资本流动的重要门户。

逾五成国企都有在香港上市融资

一直以来，香港也是全球离岸人民币最大的业务中心，全球有七成以上的人民币支付是经由香港来进行清算，以及超过50%以上的中国国有企业在香港上市融资，主要都是看准香港国际金融地位，具有对资本流动举足轻重的作用。换言之，当香港局势持续恶化，金融中心地位岌岌可危，那么将会牵动着人民币走向国际化的步伐，以及造成香港资本外逃。

可预见的未来，中国经济恐会因而受损，尤以今年的经济成长率可能「因疫破五」，加上美中关系不睦的情况下，中国会爆发严重的资本外流问题吗？以及中国内部仍难有足以取代香港的城市，香港前景堪忧是否会导致热钱与企业在香港门户尚未关闭之际撤离？这不但攸关中共近年来限制资本外流的作法，也会让已低速爬行的经济雪上加霜。

另外，习近平上台后力推的「亚投行」及「一带一路」，近年陆续出现资金运转、融贷失衡及国际反弹等问题，若美国对中、港采取限制以美元计价的金融活动，那么，中资银行透过香港来进行跨境放款的能力会大受影响，进一步削弱中国海外金融业务及国际战略布局的能力，值得后续持续关注。无论如何，视当前情势，如果香港的国际金融地位地动山摇，中国经济灾祸将自此而始。

作者/吴瑟致 大学兼任助理教授、两岸政策协会研究员

来源：新头壳newtalk