中共央行大放水，加剧恶性通胀。

*贺景田

武汉肺炎疫情的爆发造成中国很多地区供需失衡，物价飙升。中共官方1月的居民物价指数高达5.4%，离恶性通胀指标的5.5%只有一步之遥。有宏观经济研究团队分析认为，疫情造成了诸多行业成本升高，供应缺位，一旦恢复经营，将出现潜在通胀风险集中释放的局面，进一步推高物价。而中共央行本月放水规模达到3万亿，对正在走高的通货膨胀趋势起到了推波助澜的作用。

中国通胀风险增加 CPI将二次升高

受武汉肺炎疫情冲击，中国经济活动几乎陷入停顿，物资供应出现紧缺，供需失衡，物价随着上涨。中共官方统计2020年1月消费者物价指数（CPI）同比增长5.4%，较2019年12月增加0.9%，与去年同期（2019年1月）相比增加3.7%，创8年来最高值，也是中国1997年以来第3次超过5%。

通常来说，CPI上涨4%以上表示陷入通货膨胀，超过5.5%则是恶性通货膨胀。

中共官方的数据的真实性一直受到外界质疑，但1月CPI高达5.4%，离恶性通胀也只有一步之遥。

据长江宏观固收赵伟团队2月19日研报分析，疫情造成中国许多行业的供给缺位，成本增加，食品项中的肉类、非食品中的服务类价格可能上涨，成为潜在的通胀风险。

在疫情背景下，饲料、禽苗、活禽等运输受阻，养殖户损失较大、补栏偏弱，今年二、三季度禽肉供给可能会因此收缩，推升食品类价格。生猪因养殖周期较长，猪肉供给受影响时间持续更长，尤其影响较大的中西部，仅湖北猪肉产量占比达6.2%。

此外，因疫情、极端天气等，部分地区农业生产可能受影响，拖累粮食供给，也对粮食价格产生影响，是食品类另一个潜在的通胀风险。如近期讨论较多的蝗灾，影响国际粮食供给；有专家预测今年出现厄尔尼诺概率达到80%，可能影响国内大豆价格。

疫情对餐饮等服务行业的冲击，造成企业停工，但房租、工人工资等固定支出依然照旧，这会导致复工后，企业可能通过涨价等方式，弥补收支缺口。

因此，疫情造成的食品和非食品供给的快速收缩，在经济活动恢复后，一旦经济活动恢复，供需缺口容易阶段性放大通胀压力。

研报认为，如果这些潜在的通胀风险集中释放，短期内将可能加大通胀压力，不排除CPI二次冲高的可能。

有分析认为，短期看，食品价格上涨的压力仍然很大，如果疫情持续下去，CPI将有可能达到7~8%的水平。

中共央行推波助澜两周大放水3万亿

疫情造成中国经济大停顿，中共央行以救经济为名，加大货币投放、降低逆回购利率，保持流动性环境宽松，这对中国的恶性通胀起到了推波助澜的作用。

英国BBC报道称，恶性通胀，伴随着物价飞涨，背后的原因往往是政府印钞过度，市场上流通的钱过多，导致几乎所有商品的价格普遍上涨。

继2月初7天期、14天期逆回购操作利率下调10个基点之后，2月17日早间，中共央行公告称，为对冲逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2020年2月17日开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作。此次1年期MLF操作利率为3.15%，相比前次下降10个基点。

自2月3日起的两周零1天的时间内，中共央行仅通过公开市场操作投放的流动性就高达3万亿元。这种大规模投放，连中共央视网也称之为“十分的罕见”。

来源：希望之声记者贺景田综合报导