有着大陆“时尚电商第一股”之称的蘑菇街（mogu），总市值蒸发超173亿人民币。 (BRYAN R. SMITH/AFP via Getty Images)

（大纪元记者周心鉴综合报导）有着大陆“时尚电商第一股”之称的蘑菇街，2019年以来，其股价一直在下跌，相比最高峰时期每股25.69美元跌逾90%，总市值蒸发超173亿（人民币，下同）

公开资料显示：2011年成立的蘑菇街，最初是以时尚+购物为主题的女性社区，上线不久后，便聚集了超数十万的女性用户，每天讨论时尚，分享购物经验。

与最高值相比 总市值蒸发超173亿

蘑菇街于2018年12月在纽约证券交易所挂牌上市。然而，蘑菇街上市首日，股价跌幅一度超过17%，报收14美元，市值为15亿美元。

在此后的一年时间里，蘑菇街的股价一路下跌，截止到2020年1月3日收盘，其股价仅剩2.47美元，相比最高峰时期每股25.69美元跌了超过90%，总市值更是蒸发超173亿元。

市值暴跌的同时，蘑菇街的经营业绩亦惨不忍睹。财报显示，2019年第三季度，归属于普通股股东的净亏损金额高达3.27亿元，创上市以来的单季度最大亏损额，累计亏损金额超14.9亿元。

不仅如此，蘑菇街的活跃买家数也在流失。据蘑菇街披露的数据计算，从2017年第三季度开始，蘑菇街的年度活跃买家就一直在3,000万左右徘徊。而截止到2019年三季度末，年活跃买家数较2018年年末，流失超570万。

电商直播成救命稻草？

电商艰难，蘑菇街找到了新的赛道——直播。2018年上市融资后，蘑菇街便火速启动“2019蘑菇街直播双百计划”，招募了近2,000个有不同特色和才艺的新主播，平台主播数达到24,000名。

2019年7月26日，蘑菇街珠宝专场，单场直播销售超1,600万，为平台最高纪录，双11期间，蘑菇街全品类直播GMV（平台总成交金额）同比2018年增长155%，其中美妆、家居等涨幅超200%。

蘑菇街的直播GMV暴增，并非没有代价，其大规模招募主播，均需要支付巨额人力成本。由此直接导致2019年亏损金额进一步加剧。

2019年第三季度，蘑菇街的营业收入仅1.98亿元，同比大跌超15.3%，创有史以来最大降幅。同时，连续12月的GMV为178.25亿元，同比增速仍在下滑，已跌至不足10%。

而最大的问题在于，直播业务实际为蘑菇街带来的营收、现金流却是杯水车薪。

在蘑菇街披露的财报中，其直播业务带来的营收，主要体现在佣金收入项目中。而上市以后，蘑菇街的佣金收入增速却不断放缓，并未被直播带动起来。

电商原本就是“烧钱”的行业，大部分电商平台，无一不以重金投入营销，反观蘑菇街，一直没有进行大型的营销推广，长期以来总与小有名气的网红合作，很少请明星代言；即使请了明星，也仅是拍摄短期的首页广告，无法掀起强烈的明星效应，提升品牌形象。

此外，如今的电商直播同样风起云涌，竞争激烈，还处于连续亏损之中的蘑菇街要想能在乱战中取胜，并不容易。

曾经的中国第4大电商平台

蘑菇街的鼎盛时期是2013至2014年，当时蘑菇街的日浏览量过亿，炙手可热。

蘑菇街成立后第一个盈利模式：为淘宝等购物平台输送流量，赚取佣金。但好景不长，2013年淘宝出手封杀了第三方导购平台，蘑菇街遭遇打击，佣金收入锐减。

2016年，与“美丽说”合并之后，蘑菇街的估值一度逼近200亿元，成为阿里、京东、唯品会之后的中国第4大电商平台。

有业内人士表示，目前，受经济下行大环境的影响，大陆消费信心不强，购买力不足，蘑菇街不易从困境中逆转。