今年中国企业债券违约超1200亿元人民币

据Wind数据，截至今年12月2日，已经有156只债券违约，金额超过1200亿元，创6年来新高。另外，12月份到期需要偿还的债券金额达到5700多亿元，对于一些此前发生违约的企业而言，再次违约概率较大。

今年156只债券违约金额超1200亿元

《全景财经》12月3日报道，据Wind数据显示，截至到12月2日，2019年以来已有156只债券出现违约，涉及违约金额高达1213.51亿元，双双超过2018年全年，创下近6年来新高。

2018年全年，125只债券出现违约，涉及违约金额合计1209.61亿元；2017年全年，34只债券出现违约，涉及违约金额合计312.49亿元；2016年全年，56只债券出现违约，涉及违约金额合计393.77亿元；2015年全年，27只债券出现违约，涉及违约金额合计121.77亿元。

在156只债券中，有50只发行主体为上市公司，其余106只主体是非上市公司。此外，与2018年违约潮相似，民营企业依然是债券违约高发领域，157只违约的债券中，近90%的违约债券主体为民营企业。

据Wind数据显示，截至到2019年11月底，民企信用债（剔除金融债和ABS）存量规模为1.41万亿，违约债券规模超3200亿元，违约率高达23%。

其他国企产业信用债（剔除金融债和ABS）存量规模约12万亿元，违约债券规模仅560亿元，违约率不到0.5%。

对比可见，民企信用债、国企信用债的处境是冰火两重天。

不过，评级为AAA民企债券较为安全，违约率2.8%，而AAA级以下的民企债券，出现严重分化。

AA+民企债券存量规模约5000亿元，违约金额1087亿元，违约率14.24%，低于民企违约率总体水平。

AA民企债券存量规模约3600亿元，违约金额近1800亿元，违约率48.69%，意味着买了AA民企债，接近一半的概率会违约。

违约原因基本都和资金流动性短缺有关，多数公司及其债券信用等级遭遇双重下调。

据光大证券固定收益首席分析师张旭表示，28个申万一级行业中已经有27个出现了违约，违约主体的行业覆盖度很高。事实上，部分民营企业过度融资后盲目扩张，一旦资金链断裂，更容易产生连锁反应，进而发生信用风险事件。

天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示，在去杠杆和强监管的宏观环境下，违约主体的主要融资渠道普遍受到限制，监管全面封堵各类表外和非标通道。

穆迪大中华区信用研究分析主管钟汶权则指出，有一部分民营企业在债券违约之前，银行出于风险控制考虑，已经抽贷了，这也是引发这波违约潮的重要因素。

从行业分布看，制造业、批发和零售贸易业两个行业违约债券占比超过一半，农林牧渔业、交通运输和仓储业、采掘业涉及违约债券规模居前。

从地域分布看，辽宁、江苏、浙江、山东等地区违约债券只数居前。

年末5700多亿信用债需要兑付

《金融界》12月3日报道，时至年末，债务危机随时成为地雷引爆市场。

Wind数据显示，12月份信用债总偿还金额为5752.07亿元，其中包括企业债、公司债、短融、中票和定向工具五大类别。

12月到期偿还债券共有543只，偿还金额5481.23亿元，占比高达95.29%，是今年到期偿还比例最高的月份。余下较少的是提前兑付和回售，这两者总共需要偿付的不足300亿，占比较小。

Wind数据显示，资本货物行业总体要偿还量最大，达2135.1亿元。其后是运输、公用事业和材料三大行业，每个行业都超过500亿。规模最小是家庭与个人用品和制药与生命科学，各自需要偿还的金额不到10亿元。

从需要偿还债券类型上看，短融需偿还3991.3亿元，位居首位，占比超过总量的一半以上，中票需偿还741.3亿元。其余公司债、企业债和定向工具都在500亿元以下。

从具体的公司来看，12月需要偿还债券的公司共有503家。其中偿债规模最大的是江苏交通控股，合计偿还量达120亿元，随后为中国华电集团、中国中车等14家，每家偿还量都在50亿元或以上，全部为国企或央企。

12月也有民营企业发行的债券到期。其中泰禾集团、国盛金控等5家需偿债20亿元或以上，另外恒逸集团等13家偿还量在10亿元或以上，剩余57家偿还量稍小，均不足10亿元。

报道说，其中少数需要偿还的民企前期已经发生国债券违约，12月份再次违约的概率仍较大。

来源：希望之声