李克强要求“及时降准”救经济。

随着关税飙升，8月中国经济进一步放缓，经济增长率低于6％的风险增在增加。周二，李克强呼吁“及时”降准，以提振正在下滑的经济。然而，中共国进民退导致社会有效需求不足，降准或只能加剧金融体系资金空转水平；此外，有证据显示，中共宽松政策无助于民企摆脱流动性危机的困境，中共体制下的银行缺乏向民营企业放贷的意愿。因此，此轮降准能否提振经济，效果有待验证。

李克强呼吁“及时降准”为下行的经济注入资金

彭博9月4日报道，随着关税飙升，8月中国经济进一步放缓，经济增长率低于6％的风险增在增加，有迹象显示，中共国务院正准备推出新一轮降准措施，以向正在放缓的经济注入资金。

周二，李克强主持了中共国常会。根据会议声明，中共国务院要求“及时”运用普遍降准和定向降准等工具来支持经济。

彭博报道称，中共央行通常会遵循国务院的要求行事，上一次中国人行大幅度的降准是在今年1月，而国务院在去年12月也做出与这次相似的指示。

随着美中贸易战和中国国内风险的上升，越来越多的经济学家将2020年中国GDP增长率预测下调至6％以下，他们警告说，鉴于中国经济下滑幅度较大，目前中共政府采取的刺激措施远远不足以起到明显作用。

中国民生银行股份有限公司驻北京的研究员温斌表示，下调存款准备金率的可能性很大，估计9月会进行定向降准。由于全球经济放缓，国内消费和投资面临逆风，需要全面下调银行存款准备金率，以对经济增长提供有效的金融支持。

除了下调存款准备金率外，中共国务院还要求加快地方政府发行专项债。据悉，这些债券主要用于基础设施支出，并将为处于下行压力下的经济提供支持。

社会有效需求不足 或导致降准难以奏效

事实上，今年以来，中共央行已通过包括中期借贷便利和定向降准等举措向银行体系注入大量资金，以期降低企业融资成本，但银行不愿向民营企业放贷，这些流动性很少能流向规模较小的借款人。

这意味着，中国经济增长速度放缓的主要原因不在于流动性不足，生产部门和消费领域若没有旺盛的需求，资金再充裕，也只有在金融机构内部空转。

东北财经大学中国战略与政策研究中心主任周天勇9月3日在英国《金融时报》撰文表示，出口作为拉动中国GDP增长的力量正在下降。人口收缩、迁移受阻和土地财产及以地为本创业收入不足，使国内居民收入和消费占GDP比例过低，居民有支付能力的消费需求不足，而这几年去产能和环保督导的结果，压缩了民营企业，提高了下游竞争性企业的成本，不公平地增加了上游国有企业的利润。

这说明，中国经济正在走向一个逆市场化的过程，信贷资源向国企而非民企倾斜，居民消费疲弱，购买力不足，导致整体社会有效需求下降，更多的政策宽松也只是增多了金融体系的流动性，和对国有企业的资金支持。

中国褐皮书国际（China Beige Book International）首席经济学家Derek Scissors称，中共目前面临三难困境：努力向国有企业提供资金，引导更多信贷资金流入民营企业，以及为负债累累的经济去杠杆。

他认为，中共不可能同时做到这三点，对于中共现任领导层而言，支持国有企业是不容动摇的事情。

宽松政策无助于民企摆脱流动性危机

据彭博8月22日报道，有民间调查和报告显示，中共要求银行向民营企业提供更多信贷资金的行动停滞不前，这加剧了市场对中国经济成长放缓的担忧。

渣打银行的调查显示，中小企业信贷信心在4月开始下滑，现在已经低于去年11月初习近平提出“两个毫不动摇”时的水平。

2018年，中共“国进民退”的政策对民企形成挤出效应，与此同时，一场有关民企应该退场的论调令民企处境更加艰难。首先是2018年1月，中国人民大学讲授马克思主义的周新城教授声称，应该消除私有制。同年9月，署名“吴小平”的博客作者撰文称，私营经济已经完成了历史使命，应该逐渐退场。

民营经济贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的新增就业和企业数量。

川普对中共发起的贸易战，迫使中共重新审视民企在经济中的地位，习近平提出，要对更有效率的民营企业提供信贷，以使民企在美中贸易战下步履维艰的经济提供助力。中共央行因而也向金融机构释放了大量流动性，然而中小企业信贷成本依然居高不下。

渣打中小企业信贷信心分项指数显示，起初，向民营企业输血的活动进展顺利，在今年3月达到16个月高位。但自此之后，伴随经济成长减速，银行开始缺乏向风险较高的民营企业放贷的意愿。

研究公司Gavekal Dragonomics分析师Thomas Gatley在8月21日一份报告中写道，监管机构面临如下选项，要么放松对影子信贷的整顿，要么为银行向民营企业放贷提供更有效的激励措施，然而，“目前，这些选项似乎都不在考虑之中，民营部门再次出现流动性危机的可能性正在上升。”

来源：希望之声