全球资产价格泡沫正在逼近冰山。（图片来源：Pixabay）

全球资产价格泡沫正在逼近冰山。全球贸易增速已经像2008年次贷危机一样呈现瀑布式下跌。无论是对整个世界的出口、还是对欧盟和发达经济体的出口增速，都在像金融危机时那样自由落体！

整个世界的出口增速自由落体，就会说明以下问题：首先，出口增速下跌，以美元、欧元代表的信用就无法流动到世界市场上，导致国际市场上的硬通货紧缺，在很多发展中国家美元、欧元等货币的利率就会暴涨，威胁高债务国家的债务（无论委内瑞拉、阿根廷还是土耳其都是被这个利率击垮的），导致这些国家的企业债和国债利率暴涨，最终推动企业倒闭和违约爆发。

其次，出口高速下跌也说明发达经济体的支付能力和流动性在剧烈地收缩，债务情形恶化，就是这种收缩过程曾经导致雷曼兄弟倒闭。所以，全球贸易增速瀑布式下跌导致的信用收缩过程中，整个世界谁都不能置身事外，就看从哪个点开始爆发而已。这与上次金融危机一样，虽然问题是从美国内部开始引发，但最终冲击的是全世界，因为信用紧缩无国界！

在此要重点说明的是，非美货币贬值就是信用紧缩的一种表达方式，因为非美货币贬值，代表以美元为基准所表示的信用量下降，信用收缩。比如：土耳其里拉兑美元5：1的时候，5里拉就具有1美元的信用，现在，贬值到里拉兑美元6：1，说明每张里拉所代表的信用含量下降了。也所以，非美货币贬值就是信用紧缩的一种表现方式，与之相伴的就是本国美元、欧元利率的上升，因为是这个利率推动了本币的贬值过程。

当然，里拉贬值推动了通胀，所以，通胀不断上行也是土耳其信用萎缩的直观表达方式。

现在世界上有两个国家正在爆发剧烈的贸易冲突和科技冲突，可以预见的是，出口、汇率等还会剧烈地下挫，直到一些“点”的问题开始爆发。

最新公布数据显示，4月份，美国零售额意外下滑，而工厂产出出现4个月来第三次下降。一般来说，美国公布不好的经济数字，尤其是不好的消费数字，美元指数会下挫，因为市场会预计美联储将放松货币，但现在市场显示的完全不是这么回事，美元指数却反弹。

危机的终点必然以冲垮全球的股市、楼市泡沫为标志。没有危机爆发之后的一片狼藉就没有机会，现在要睁大眼睛寻找未来的良机。

作者： 如松 来源:博客