图为股市示意照

股市欲哭无泪的股民发出叹息： A股跳出一破猴，有人偏说是初牛。爆雷跳水处处坑，血泪成河满目仇！

业绩爆雷

年报尚未披露结束， A股爆雷潮再度密集来袭，亏损家数和金额已双创历史新高。数据显示，已有3,459股公告了年报业绩，其中有316股亏损超1亿元，有216股亏损超3亿元，有166股亏损超5亿元，有20股亏损超30亿元，有10股亏损超100亿元。过去一年赚只几百万，几千万；现在一亏就是几亿，十几亿，真是触目惊心。

白马股“欧菲光”将2018年业绩由盈利18.39亿修正为亏损5.19亿，股价一字跌停，17万股东如遭“晴天霹雳”；金盾股份“昨天”还说赚1亿元，“今天”就亏了18亿元，业绩变脸堪比翻书，这样的剧情估计连电视剧都很难演出来；被市场称为“裤王”的A股上市公司九牧王去年“炒股”竟亏了近9亿元。

在2018年年报中，还有729家公司报告商誉减值损失，商誉减值合计达到1,122亿元，同比增长206%，是A股首个商誉损失超千亿元的年份，也是史上最惨的一季。

除了“业绩雷”之外，还有一种“ST雷”。如ST秋林，原预计盈利约8千万元，修正后预亏39亿元到43亿元，市值才19亿，亏掉两个上市公司；ST富控，市值才15亿，财报显示亏损55亿，等于亏掉了4个公司。

今年新增了48家被实施退市风险警示的上市公司。随着披露的增多，还会增加存在暂停上市风险的企业。因此2019年暂停上市公司家数或创历史新高。

财务造假

面对上市公司不断爆出巨亏情况，交易所频频发出问询函，质疑是否出现“业绩洗澡”的现象。所谓的“业绩洗澡”，指向上市公司利用财务手段调节业绩指标，多为公司有意压低坏年景的业绩，将利润推迟至下一年度体现，促成下一年度业绩大增的假象。这种无耻地罔顾投资者利益，把股民当猴耍的行为，简直卑劣到了极致。

今年新增的48家*ST公司均计提资产减值损失。这些公司亏损数额之大，令人叹为观止。西部矿业一把亏光7年净利润；星星科技一年也就赚1个亿，竟然敢亏17亿，怕是到退市都赚不回来。于是有网民质疑，这是雷吗？很显然是蓄意诈骗！群魔乱舞，只为疯狂圈钱吸血！

严查配资

A股本轮反弹的节奏可以用一句话来概括，外资（北上资金）率先放量引领A股上涨，随后基金加速入场，最后散户纷纷跟涨。自年初以来，北上资金借道沪深股通净流入额超过1,000亿元，但4月却净流出200亿，创历史第二大单月净流出纪录。

香港监管当局于4月24日发布公告，大陆一家银行及所拥有的持牌法团透过私募基金及其它实体，进行了一连串引起严重关注的复杂交易。也就是说，涉事银行通过信贷参与配资，穿上“北上资金”的马甲进入A股，就是我们所说的“假外资”。此番监管也可能是加剧北上资金大幅撤出的原因之一。

场外配资一度被认为是2015年“股灾”的元凶。随着股市阶段性大涨，一度销声匿迹的场外配资又“死灰复燃”，近期更是不断有配资平台跑路的消息传出，致使管理层不得不严厉监管场外配资，从而也对众多股民造成心理层面影响。

IPO提速

近期IPO提速的消息一出，A股再次跳水。为了稳定军心，证监会26日晚提前公布新一批IPO，这是今年发得最早一次，而且只有3家，确保4家这种说法，传闻不攻自破。可能管理层觉得这个力度还是不够大，于是27日又197字紧急回应“坚持新股常态化发行”。

实际上，今年以来，IPO发审通过率的确明显回升，新股发审通过率达到82.75%，远超去年同期45.68%的通过率。很多公司一周就拿到批文。

4月25日，苏州银行首发过会，成为今年第一家过会银行，另有14家银行处于正常排队状态中。在政策鼓励银行业多渠道补充资本的背景下，今年中小商业银行上市热潮仍将延续，预计截至今年底A股上市银行有望达到40家。而证监会2018年仅审核通过了6家银行。

北上资金流出，大股东不断减持，IPO提速等必然造成大盘失血。

期指做空

此次A股爆雷跳水，也有评论还把原因归咎为管理层放开股指期货，导致期指成为带动市场做空的主力。

4月19日晚间，中金所在2017年后第四次调低股指期货保证金、手续费，放宽日内交易限额。尽管有分析说期指做空说可以排除，但正是该规定的出台，从而开启了A股4·19下跌的“魔咒”。

舆论煽动

尽管最近股市连跌，股民损失惨重，4月27日，李大霄还是在成都的主题演讲中喊出：牛市来了！并说，中国已经迎来了第五轮牛市。

记得之前海通证券的一位分析师认为，今年A股可能是改变普通人命运的历史机遇。

自上市以来，对于被誉为“A股网络视频第一股”乐视网，券商分析师共发布分析研报438篇，其中，不乏中信、中金、海通、华泰、兴业、东方、长江等这些一线主流大券商。这些研报中，几乎没有看到唱空的，甚至在监管层发出40次“病危”通知后，仍有不少券商分析师通过研报在予以“增持”评级。至4月26日宣布停牌，乐视网股价较最高点时已下跌99.05%，总市值缩水95.52%，有29.19万名股东，其中包括大陆大半个娱乐圈的导演和明星被套。

靠股评起家的大智慧，曾花血本请胡润、罗杰斯、李大霄、叶檀等财经界网红大咖搞直播，总花费高达14亿元，但最终年度亏损达到17亿元。因为连续两年亏损，被证监会实施“退市风险警示”和改名“*ST智慧”。更可悲的是，4月26日晚间，大智慧控股股东及实控人张长虹因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关拘留，接受调查。

总之，如果没有业绩支撑，仅凭科创板这个政治任务炒作，来缓解股权质押危机，A股能够走多远，用脚后跟想一想就知道了。因此有人建议，监管层应该在年终工作总结报告中公布A股每年有多少上市公司爆雷？有多少违规？有多少跑路？有多少失信？多少财务造假？上市前后高管的工资是多少？有多少股民血本无归等等。

作者：金言