9月12日，距离红黄蓝幼儿园虐童事件已经过去了接近300天。可能趁着大众的记忆正在渐渐淡去，近期红黄蓝又开始恢复备受争议的加盟模式。就连红黄蓝股价，在经历去年年末的暴跌之后，也开始逐渐回暖，最近5个月更是涨多跌少。

资本只看重利益，可是有时候也需要顾及一下孩子未来的健康，红黄蓝疯狂的加盟模式回归，说明该公司将向更多的儿童提供服务。但是，虐童事件仅仅过去不到300天，红黄蓝真的能确保不再出现类似虐童事件吗？

如今尘埃落定，一切似乎恢复正常，红黄蓝依靠加盟模式继续迅速扩张，股价也渐渐回升。可是，谁来为那次虐童事件买单呢！

魔鬼加盟模式回归

2017年11月，北京市新天地幼儿园被曝虐童，多名儿童身上发现出现针眼。面对家长的质疑和公众山呼海啸般的声讨，红黄蓝宣布进行整改，其中包括2017年年底暂停加盟业务的扩张，以及对现有的加盟商加强管理和培训。

然而根据红黄蓝2018年8月28日公布的二季报显示，公司并没有完全停止加盟业务，并于2018年6月重启加盟。数据显示，2018年上半年，红黄蓝新加盟幼儿园6所，新加盟亲子园83所。

一直以来，红黄蓝凭借“直营+加盟”的商业模式快速扩张，特别是加盟模式，轻资产运营，发展成本低，便于快速扩张。但是加盟商通常良莠不齐，虽然可以有效提高红黄蓝业务扩张的速度，但却给孩子带来了额外的安全隐患。此前，就有多座红黄蓝加盟幼儿园发生过虐童、跑路事件。

2015年，吉林省四平市红黄蓝幼儿园，就发生了虐童事件，其中4名老师涉嫌扎伤28名3周岁儿童被发起诉讼。2016年10月26日，四平市铁西区法院判处上述4名被告人两年六个月至两年十个月刑期。

2017年4月，红黄蓝再次出事，其大红门分园被曝出老师踢打孩子事件。对于此次事件，红黄蓝表示：“对于此次大红门村办委托管理幼儿园暴露出的管理问题，我们一定深刻反思，认真整改，依法处理”。

结果令人啼笑皆非，深刻反思之后，不到7个月时间里，红黄蓝新天地幼儿园虐童事件又惹的人尽皆知。这次，红黄蓝宣传暂停了其加盟业务。

从数据上看，暂停加盟业务后，红黄蓝的业绩表现明显受到了影响。2018年3月15日，红黄蓝公布了2017年第四季度财报以及全年财报，其第四季度净营收3910万美元，相比三季度微增170万美元；毛利润750万美元，相比三季度下降150万美元，毛利率也从三季度24.08%下降至19.14%。

或许，红黄蓝无法忍受暂停加盟业务给公司带来的业绩下滑，于是2018年又重启了加盟业务。据悉，红黄蓝的直营幼儿园每年新增10-15家，加盟幼儿园每年新增40-50家；亲子园以加盟模式为主，每年新增100-200家。而仅仅2018年上半年，红黄蓝新加盟亲子园就多达83家，与历年数据并无大幅变化。

而对于媒体曝出红黄蓝重拾加盟模式一事，上市公司表示，这是与加盟商之前签订的协议，源自原有的加盟合同，只不过在今年上半年陆续开园。

学生、校园不降反增，无人为事件“买单”

去年年底红黄蓝虐童事件暴发之前，上市公司就已经多次曝出虐童事件。然而公司继续维持快速扩张，暴发半年之后，尽管饱受指责，红黄蓝依旧选择重启加盟模式。或许，利益才是该上市公司优先考虑的因素。

1998年，红黄蓝教育成立于北京，从一家亲子乐园开始起步，2003年以“红黄蓝”为品牌将业务拓展到幼儿园运营。目前，已拥有包括80家直营幼儿园、20463名在校幼儿，以及175家加盟幼儿园、8个直营亲子乐园和845个加盟亲子乐园。红黄蓝教育官网上显示，目前尚有724家在建及筹备园所。

而红黄蓝的商业模式，很大程度上依赖加盟业务。截至2017年6月，红黄蓝的直营园有80家，加盟园有175家，亲子园有845家。其中，亲子园类似于兴趣班，基本上都是加盟模式。有业内人士表示：“现在很多幼儿园都在卖品牌、做加盟，为什么？因为加盟的钱好赚。”

自建直营幼儿园是重资产模式，新开一家幼儿园，从开始筹备到成熟期大约需要4年左右时间，其中需要3年时间来提供幼儿入学率。而加盟模式，则加盟商出资就好了，由红黄蓝来输出品牌和管理。

持续不断出现虐童事件，说明红黄蓝在管理上存在短板。那么，在管理存在缺失背景下大肆扩张，可能将酿成更多的问题。

或许，红黄蓝只是想赚一笔管理费。而重启加盟模式，也确实助推红黄蓝业绩回升。根据上市公司2018年第二季度财报显示，公司该季度净营收4750万美元，同比增长25.6%，毛利润1590万美元，同比增长69.1%。

与2017年第四季度3910万美元净营收，750万毛利润相比，红黄蓝2018年第二季度业绩显得异常亮眼，毛利润甚至为2017年第四季度的两倍。也就是说，红黄蓝经历了虐童事件后，营收不降反增，毛利润甚至翻番了。

对于2018年第二季度净营收大幅增长，红黄蓝创始人兼CEO史来燕表示，主要源于直营园学生人数增加和加盟费用的增长。

可是，距离虐童事件仅仅过去不到300天时间，并不能说明红黄蓝各种安全措施是有效的，如今红黄蓝又开启快速加盟扩张模式。从财务数据上看，上市公司业绩非常亮眼，只不过，孩子仍然有可能继续为企业野蛮扩张买单。

作者：朱成祥

2018-09-16