国家队在前进，股民在撤退。

人生有三大错觉，国足会赢，房价会跌，股市会涨…

又一次应验，2018年前8个月，A股跌声一片，沪指跌17.60%，深成指跌23.32%，创业板指跌18.11%。美股继续10年牛市，道琼斯涨4.60%，标普500涨7.63%，纳斯达克涨17.47%。一切都是熟悉的味道。

8月底，除了长生生物，A股3500多家上市公司交出了上学期的成绩单，“国家队”大跌中奋勇抄底，一切还是熟悉的配方。

“国家队”加仓250股

2015年，“去杠杆”是A股的关键词，那一年融资融券、场外配资相继迎来监管重拳，不久杠杆牛市轰然倒塌，沪指2个月跌去40%。一片踩踏中，“国家队”挺身而出，CHOICE数据显示，仅三季度可查的数据，“国家队”就出手扫货近1400股，耗资万亿。

2018年，“去杠杆”是整个中国经济的关键词，A股又一次死于杠杆，信托雷、资管雷、质押雷连环爆炸，实控人跑路不绝于耳，一位大佬告诉天眼君，今年朋友圈不下10位10亿身价好友栽了跟头。

“国家队”再一次出手收拾残局，还是CHOICE数据，今年上半年，“国家队”（证金、汇金、外汇局、救市基金等）共计持股1104股，增持近250股，减持逾50股，总持股数量增加95亿股。

农业银行、紫金矿业、浙能电力、中国银行、光大银行、交通银行、中国铝业、兴业银行成为了国家队的“宠物”，增持数量均超过2亿股。

“国家队”还新进了30余股，除了新上市的中信建投外，上海银行、江苏银行、鱼跃医疗等增持金额均过亿元。

实际上，进入下半年以来，“国家队”出手的消息依旧不断，上个月20日，就有多家媒体报道，“国家队”相关资金买入大盘蓝筹股以支持市场。

“国资也在“买买买”

国家队频频出击，国资也动作不断。无论动机是“为国接盘”还是“抄底囤壳”，都掩盖不了一个事实。又是一年“收割”季，国进“民”退未尽时。

同花顺数据显示，A股今年以来已有300多家公司进行股权交易，其中受让方为国务院国资委、地方国资委、中央国有企业的机构占比达35.34%。也就是说，约100余起股权交易的受让方均是国企。

招商证券也有过统计，今年不仅国资股权受让动作颇多，就连国企在A股扫货买壳的数量也明显增加，目前已发生19起国企拿下上市公司控制权的交易。其中不乏三聚环保这样的明星公司，金一文化“一元卖壳”更是引发了市场热议。不少专业人士认为，国资积极囤壳并非一个好现象，也不利于退市制度的完善和股市正常功能的发挥。

股民且亏且撤退

一边是“国家队”在前进，另一边是股民在撤退。

上交所刚刚公布的统计年鉴显示，截至2017年末，沪市自然人投资者持股账户数为3934.31万户，持股市值共计59445亿元，占比21.17%，较2016年末下降2.53%，这是股民持股比例连续第2年出现下降。

相反的是，机构投资者持股比例则连续两年上升，2017年末，机构持股账户数为4.86万户，持股市值共计45294亿元，占比16.13%，较2016年末上升0.55%。

从盈利情况看，2017年自然人投资者整体盈利3108亿元，2016年亏损7090亿元，机构对应的数据却是盈利11156亿元和亏损3171亿元。同时，自然人贡献了82.01%交易额，机构仅占14.76%。股民买得多，亏得多，赚得少，天眼君想到了一个词，韭死一生。

此外，天眼君统计了中登公司今年的数据，前7个月，A股新增投资者772.95万人，同比减少21.74%，股民们正在且亏且撤退，韭韭归一。

“国家队”的炒股账本

“国家队”屡屡救A股于危难之间，也屡屡顺手抄了个底。

2015年股灾之际，5只国家队基金应运而生，当年成立后，沪指继续跌去8.7%，不过5只基金悉数盈利，易方达瑞惠收益率高达19.1%。2016年，沪指全年跌12.3%，5只基金继续跑赢大盘，最高收益率8.1%。

2017年，国家队基金迎来了大丰收，收益率全部超过10%，当年沪指涨幅仅6.6%，合计盈利175亿，并且大幅降低仓位至20%。今年一季度，5只基金7成份额被赎回，似乎功成身退。

证金公司的详细数据一直没有公开，不过众多细节还是能窥见一二。2017年多家券商中报披露了2015年救市资金动向，不仅第2轮出资安全退出，还有浮盈。

二级市场上，证金公司屡现“神来之笔”。2017年4月，雄安概念股掀起涨停潮，证金公司在5连板后，清仓减持河钢股份、华夏幸福、唐山港等多股，史称“雄安大捷”，雄安概念股随后见顶，这一幕在今年一季度的银行股春季躁动中再次发生。

在贵州茅台上，证金公司也获益颇丰，茅台一路上涨，证金一路减持，由3700多万股减至不足700万股。

哪怕是创业板，证金公司也玩得转，2017年二季度，悄悄潜入昆仑万维和苏交科，中报曝光后，两只股票亢奋飙升，三季报证金公司就不见了踪影，似乎完美示范了一把短线操作。

至于社保基金，更是十拿九稳，在A股几轮牛熊转换中，几乎没有亏过。社保基金理事会的数据，17年来，仅2008年收益率为-6.79%，其余均实现了正收益，2007年高达43.19%，近3年分别为15.19%、1.73%、9.68%。

股民有三大错觉，跑赢大盘，买完就涨，国家队是护盘的…

作者：闫利 来源：数说

2018-09-10