中美贸易战或导致中国投资萎缩（图源：VCG）

中美贸易战加剧，对中国经济与投资产生冲击，中国的投资正在萎缩，包括占据中国基建重要比例的公路和铁路投资锐减。

综合媒体8月28日报道，在贸易紧张局势升温下，在中国的投资正在萎缩。基础建设是扭转局面的关键，不过可能比表面看来更为棘手。

据报道，中国政府不想通过廉价信贷注入经济的方式来支撑增长。然而这十分困难，通过中国的公路和铁路就可窥知一二。此外，中国的建设实力渗入流行文化，在灾难片中，人类靠中国打造的巨型船只躲过海平面上升浩劫。然而，近期中国基础建设几乎都停了下来。

法广网称，中国地方政府占有大多数大宗基础建设投资，到目前为止通过两种主要方式筹集资金。其中最普遍方式，一直是设立所谓的地方政府融资平台（LGFV）。这些资产负债表外的机构在金融危机后迅速增长，当时这些地方政府被要求投资数十亿美元以振兴经济。

中国政府从去年起，针对这样不透明的借贷展开严打。过去4个月来，LGFV债券资金净流出就高达190亿美元。最近，北京政府希望地方政府通过合法的市政债券市场来登记借贷。但问题是，评级较低和较小城市大部分被阻挡在外。 因此，虽然中国7月市政债券净发行是3月的3倍之多，但投资却依然放缓。今年前7个月不含发电和加热的基础建设投资相较去年同期仅增加5.7%，明显慢于2017年前7个月的19%年增长率。

与此同时中国的投资萎缩恐将更加严重，或迫使北京政府不得不放宽借贷条件，导致人民币初期反弹走势难以延续。这意味着，中国的负债与国内生产总值，继去年小幅下降后，明年可能再度回升。

信源：中国时报

2018-08-28