2008年金融危机时,各国央行采取宽松货币政策,低利率带来较低的举债成本,让新兴市场国家、企业纷纷发债,截至今年6月底,新兴市场债务高达57兆美元,约占全球债务总额的1/3。

如今新兴市场面临债券到期,发债者必须向投资人返还资金,且随着美欧等大型央行加快QE退场脚步,未来新兴市场将面临利率上涨带来的偿债风险。

《日经新闻》报导,根据调查公司迪罗基(Dealogic)统计,往後3年到期须偿还的债券约3.23兆美元。2018年偿还金额约8919亿美元、2019年1.1兆美元、2020年约1.2兆美元,偿还金额逐年递增。

其中以中国偿还金额最高,超过总量1/2,3年合计需偿还1.75兆美元。

过去中国企业大量举债,导致债务膨胀,如今随着中国金融监管单位收紧货币政策,中国今年有多家企业出现债务违约,特别是发行美元计价的企业债,如石油企业「中国国储能源化工集团(CERC)」、房地产「新昌集团」等。

以往美国升息往往伴随美债殖利率上涨,过去1994年美国升息,资金回流美国,造成新兴市场股价、货币崩跌,同年引发墨西哥金融危机,及1997年的亚洲金融风暴。

来源:自由时报

2018-08-08