中国房地产市场一直火热，外界担心泡沫严重。图为2011年4月中旬北京一购房展示厅。（AFP/Getty Images）

近日，有大陆专家学者表示，高利率时期会持续，国内房贷利率全面上升，将给楼市造成巨大影响；但中共当局担心房地产泡沫引发系统性风险，在不断拖市。另有分析指出，中共不敢触动是担心其是促成一连串金融风险爆发的导火索。

大陆原中国社科院金融发展室主任易宪容教授27日撰文说，今年以来，国内房地产市场住房按揭贷款的利率全面上升。3月份全国首套住房按揭贷款平均利率达5.51厘，比去年同期4.46厘上升23.54%；显示国内的货币政策正在逐渐收紧…，未来贷款利率将进一步上升。

目前，大陆主要大中型商业银行的首套住房贷款利率在全面收紧。如工商、农业、中国及建设四大国有银行的平均利率上浮都超过基准利率10%；那么其它中小型银行自然会跟着上调。有分析预测，今年第三季度住房贷款利率会升至6厘。

文中指出，从中国房地产市场繁荣以来，均处于低利率时期，投资者没有品尝过利率上升对其投资影响的惨剧。一旦未来几年国内住房贷款利率全面上升，住房卖不出去，投资者无处可逃。

易宪容教授向《大纪元》表示，目前所有国内房地产高涨现象都是中国金融杠杆导致的结果。“没有这个金融杠杆，中国房地产市场不可能这样发展。”

“现在中央警告的方向政策都是在收紧（银根），这个是必然的。所以银行能够贷出去的钱越来越少，给房地产钱更少了肯定利率要提升；第二，因为房地产风险越来越高，肯定（当局）为了降低风险就要把利率提高。提高到6厘很容易。”

前美国大唐集团中国区首席经济学家谢作诗教授分析，现在外部世界性的整体上进入一个加息的通道，中国也得被迫收紧货币，否则汇率维持不了；另外，中国金融严重的高杠杆化。“M2的巨幅膨胀，就是高杠杆化的一个典型的表现。”

“由于杠杆太长，一个环节资金链断了、一个项目产生了坏帐，就会向前推产生一系列的坏帐；因为这个链条拉的太长，一个环节出错、坏了，前面都会坏，就会产生巨大的资金需求，瞬间把利率拉高。所以中国前2天本来在提高逆回购的利率，突然来个大幅的降准。为什么？资金要断裂了、玩不转了。”

近年，中共虽然要求去杠杆化，但房地产的泡沫化却仍在继续。谢作诗教授表示，中共现在面临一个要不要忍受短期痛苦的问题。看到资金要断了、银行要倒闭、地方当局没钱花就马上放水，不接受短期的短痛，遇到又不行又来放水！

“另一种办法是短痛，允许一种小规模的或一定程度的金融风险爆发，这也是一种思路。我们的判断、市场也是这样判断认为，中国（中共）可能不会选择第二种，它不会允许系统性金融风险的爆发、资金断裂。货币会越来越不值钱，那大家没有出路只会去买房子。”

易宪容教授指出，房价快速飙升，国内居民又纷纷利用住房按揭贷款涌入房地产市场。比如今年一季度居民住房按揭贷款增长速度仍然达到20%以上，远高于住房销售额的增长。中共现有的行政性政策，出台1万个也没用。现在当局有说要出台房产税。“它不是一步到位！猴年马月什么时候出来？搞了10几20年都都没出来房地产税。”

“房地产交易税、交易所得税、房地产遗产税，房地产税多的是，都可以遏制房价上涨，它没出台。这是一个很重要的问题。现在别说是警示了，已经疯狂搞了十几年。总有一天会崩溃的，问题是，现在不崩溃是政府在拖市，不敢让泡沫爆掉。”

大陆金融分析师任中道认为，去杠杆的一个方面就是应该让金融机构有序的破产，在世界各国也都曾出现这种情况。但对中共来说，现在整个金融系统非常危险，除了在不断的加杠杆，导致很多金融业务交叉在一起。

“近年来，中共当局不断提出：牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。这就是说，如果一个金融机构破产了，很可能引发系统性金融风险。所以中共当局对这个非常的谨慎；可说它是不敢去触动。因为就好像导火索一样，很可能是一连串的金融风险的爆发。”

大纪元记者梁欣采访报导

2018-04-29